환율

1. 개요2. 원리3. 환율 표기4. 환율 변동 관련 표현5. 분류

5.1. 매도율·매수율

6. 환율 결정에 대한 제도

6.1. 고정 환율

6.1.1. 단일 통화 연동 제도6.1.2. 복수 통화 연동 제도

6.2. 변동 환율

7. 환율변동

7.1. 간단한 이해7.2. 환율 전쟁

7.2.1. 환율을 극단적으로 내리면7.2.2. 환율을 약간 내리면7.2.3. 환율을 약간 올리면7.2.4. 환율을 많이 올리면7.2.5. 결론

7.3. 경제에 대한 영향

8. 유의 사항9. 대한민국의 환율

1. 개요

환율( 換率, exchange rate)은 한 통화와 다른 통화의 교환 비율로, 대개 기준 국가의 관점에서 자국 통화와 타국 통화의 교환 비율인 외환율(外換率, foreign exchange rate)을 가리킨다. '환시세', '외환시세', '외국환시세'라고도 한다.

우리나라에서는 1달러의 가격이 1000원에서 1100원이 되면 환율이 올랐다고 표현한다. 반대로 1달러의 가격이 1000원에서 900원이 되면 환율이 내렸다고 표현한다. 쉽게 말해 '교환'의 비율, 현재기준 원화로 살 수 있는 달러의 값이 환율이다.

2. 원리

관련 문서: 준동형 사상
어떠한 화폐 가치에 특정 변수[1]를 곱하여 다른 화폐의 가치를 나타내는 방식으로, 선형사상(linear map)을 따른다. 단순한 비례식이 아닌 선형사상인 이유는, 환전 수수료의 존재 때문이다.

통화의 가치는 구매력으로 나타난다. 그런데 외국에서의 구매력, 예를 들어 해외직구를 하려면 자국의 통화를 교환해 얻은 외화가 있어야 가능하므로 통화의 대외가치를 나타낸다는 의의가 있다. 미국 달러(이하 달러)가 세계의 기축 통화 역할을 하므로, 환율을 나타낼 때는 달러를 기준으로 삼는 것이 일반적이다. 예를 들어, 환율이 달러당 1,000원이면, 1,000원을 내야 1달러를 얻을 수 있다는 뜻이다. 여기서 환율이 200원 올라 달러당 1,200원이 되면, 1,200원이 있어야 1달러의 값어치를 하는 것이므로 원화의 가치는 그만큼 하락하게 된다. 같은 원리로, 환율이 내린다는 것은 원화 가치 상승을 의미한다.

3. 환율 표기

국제표준인 'USD/KRW = 1200'의 예

환율 표기의 국제 표준은 기준통화(Base Currency) 단위가 앞에 오고 슬래시 기호를 쓴 후 상대통화(Counter Currency)(=호가 통화, Quote Currency)를 뒤에 쓰는 것이다. 슬래시(/) 왼쪽의 기준통화는 항상 값이 1이다. 즉, 기준통화 1 단위(USD/KRW에서는 미국 달러)를 매수(사들임) 혹은 매도(팔아넘김)하기 위해 상대통화 혹은 호가통화(USD/KRW에서는 대한민국 원)로 지불해야하는 금액을 알려주는 것이 환율이다. 그러므로 USD/KRW은 달러/원 환율이라고 쓰고 읽는 것이 국제표준이다. 예시
여기서 슬래시(/)는 앞에 돈을 바꾸고자 하는 사람에게 주된 것이 오고 뒤에 부수적인 것이 온다는 것을 나타내는 기호다. 수학의 분자와 분모를 나타내는 것이 아니다.
이렇게 환율을 나타낼 때, 각국의 통화는 ISO 4217에서 제시되는 세 글자의 코드로 나타낸다.
참고로 슬래시를 생략하거나 슬래시를 대시(-)로 바꿔 쓰는 경우도 많다. 즉 USD-KRW이나 USDKRW으로 쓴다.
이 방식을 활용한 변형된 표기: 간혹 기준통화가 1이 아닌 경우도 있는데, 가치가 너무 차이가 나거나 미미한 차이를 보일 경우 이를 보정하는 용도로 쓰인다. 가령 일본 엔의 경우 대한민국 원과 가치가 10배 안팎밖에 차이가 나지 않기 때문에 자릿수를 USD/KRW에 맞춘 100JPY/KRW를 많이 쓴다.

한국 내 '원/달러', 'KRW/USD' 표기

하지만 한국 내에서는 국제 표준대로 달러/원으로 표기하기도 하지만 특이하게도 분수의 형태와 유사한 원/달러 환율이라고 쓰고 읽는 경우도 뉴스 등 언론에서도 더 많다 보니 익숙해져서 두 가지 방식이 다 쓰이고 있다. # 한국은행에서 운영하는 사이트에서조차 이 표기법이 쓰이기도 한다.
이로 인해 평소에 뉴스를 통해 자주 접하는 KRW/USD 역시 원/달러 환율로 읽히기 때문에 신문 기사를 볼 때 그야말로 문맥으로 봐야하는 상황이다.
다만, 전문 서적 등에서는 원/달러 환율과 원달러 환율을 구분해서 뒤의 것(원달러 환율)만 USD/KRW의 뜻으로 쓰기도 한다.

4. 환율 변동 관련 표현

환율 변동과 관련한 용어나 표현의 사전적인 의미는 아래와 같다.

인상/인하: 끌어올림, 끌어내림

환율이 오르다 = 환율 인상 / 환율이 내리다 = 환율 인하

약세/강세: 약한 기세, 강한 기세

원화 약세 = 원화의 구매력(원화로 살 수 있는 능력)과 비슷한 것이 약해지다 / 원화 강세 = 원화의 구매력(원화로 살 수 있는 능력)과 비슷한 것이 강해지다

원화 대비 달러화 가치가 올랐다: 원화와 비교해볼 때 달러화의 가치가 올랐다.
절상/절하: (기존보다) 올림, (기존보다) 내림

원화 절상 = 원화의 가치가 올라가다 / 원화 절하 = 원화의 가치가 내려가다

환율 관련 글을 이해하기 어려운 것은 같은 현상을 나타내는 여러 가지 표현이 섞여 나오기 때문으로, 아래 도식을 알아두면 편리하다. 원/엔 환율, 엔/달러 환율 등이 나오더라도 상황에 따라 다른 통화를 대입하면 된다.

환율 인상
= 원 약세(절하)
= 달러 강세
예) 1달러: 2000원

환율 인하
= 원 강세(절상)
= 달러 약세
예) 1달러: 500원

엔저와 엔고는 각각 달러 대비 엔 약세/강세. 일본어에서는 아예 엔고(円高)를 '엔다카', 엔의 (가치가) 높다는 식으로 부른다. 이를 다루는 기사에서는 심지어 " 플라자합의 직전 달러당 250엔 안팎이었던 엔화값은 그해 말 200엔으로 폭등했다."라는 식으로도 쓰기도 한다. #

5. 분류

기준환율·재정환율(裁定換率)
1국 통화의 각국 통화에 대한 환율 중에서 기본이 되는 환율인가 또는 기본적인 환율에서 간접적으로 산정된 환율(cross rate)인가에 따른 분류이다.
고정환율·굴신(屈伸)환율·변동환율
환율의 변동이 인정되는 정도에 따른 분류이다.
은행간 환율(시장환율)·대고객환율
거래의 상대방이 은행인가 고객인가에 따른 분류이다.
매출환율·매입환율
외국환은행의 입장에서 볼 때 매출이냐 매입이냐에 따른 분류이다.
전신환환율·일람출급(一覽出給)어음환율 ·기한부어음환율
은행이 실제로 고객과 거래하는 외국환의 종류에 따른 분류이다.
현물환율·선물환율
외국환의 수도(受渡)시기에 따른 분류이다.
외화표시환율(수취계정환율)·내화표시환율(지급계정환율)
환율의 표시 방법, 즉 기준 통화별 분류이다.

5.1. 매도율·매수율

매수나 매도의 차이에 관해서는 아래의 환율이 있다. 특히 매수/매도가에는 전신환(송금)과 현찰이 있는데, 전신환은 현금이 오가지 않는 수치 거래(대체거래)를 의미하고 현찰은 어떻게든 창구에서 외화 현찰이 나가거나 들어오는 거래를 의미한다.

기준 환율: 매매의 기준이 되는 환율로, 매매기준율 이라 불린다., 즉 파는 가격과 사는 가격의 정중앙[2]. 영어로는 Mid-1arket rate, Interbank rate로 한다.
매도[3]현찰 사실 때라면 손님 입장임이 명확하다.]율: 은행이 나에게 외화를 팔 때.

전신환 매도 / 해외송금 보내실때(당발송금): 신용카드 이용시 적용되는 환율이다.
여행자 수표(T/C) 사실때: 여행자 수표를 살 때 적용되는 환율이다. 미화가 아니면 간혹 취급수수료가 1% 정도 더 붙기도 하지만, 대체로 전신환 환율에 현찰을 매입하는 것과 같다.
현찰 매도 / 외화 사실때

매수율: 은행이 나에게서 외화를 살 때.

전신환 매수 / 해외 송금 받으실때(타발송금)
외화수표 파실때: 외화 표시된 수표를 은행에 주고 현찰을 받을 때 적용되는 환율인데, 외화수표에 대해 추심 수수료가 나올 수 있다. 참고로 추심 수수료가 한 번 붙으면 생각보다 비싸다.
현찰 매수 / 외화 파실때: 창구에서 외화 현찰을 바꿀 때 적용되는 환율이다.

미화 환산율: 외화의 환율이 미화(USD) 대비 얼마나 차이나는가를 나타내는 비율. 1보다 낮으면 미화보다 가치가 낮고, 1보다 높으면 미화보다 가치가 높다. 보통 EUR, GBP, CHF는 1.0 밑으로 내려오는 일이 드물고, CAD, AUD, NZD는 1.0 위로 올라오는 일은 드물다.
스프레드율: 기준 환율과 매도/매수 가격간 차이. 메이저 화폐라면 1% 내외이며 마이너한 통화는 3%를 넘어갈 때도 있다. 간혹 매도/매수 스프레드율이 다를 수도 있다. 환율 우대란 스프레드 우대를 의미한다.

KRW과 가상의 통화 JYP가 있다고 했을 때, 취급 은행이 고시하는 환율에서 스프레드를 계산하여 도식화하면 일반적으로 아래와 같은 관계가 나타난다.

낮은 가격						높은 가격
현찰 매수	전신환 매수	외화수표 매수	매매 기준율	T/C 매도	전신환 매도	현찰 매도
1.75%	1.01%	0.99%	0	0.98%	1.01%	1.75%

현찰 구입시, 송금시, 매매 기준율, 송금 수취시, 현찰 매각시 환전하는 곳이 돈을 벌여야 하기 때문에 매매가 차이(Bid-Offer Spread)가 있어서 당연히 현찰구입 환율이 비싸다. 예를 들어 1달러에 1000원이라고 할 때는 간단히 표로 나타내자면 대략적으로 이러하다.

종류	환율
현찰 구입	1달러 = 1020원	KRW→USD
송금시	1달러 = 1010원	KRW→USD
매매 기준	1달러 = 1000원
송금 수취시	1달러 = 990원	USD→KRW
현찰 매각	1달러 = 980원	USD→KRW

인 것이다. 단, 미국 달러는 요즘 은행의 환전 앱에서 현찰 90% 우대하는 곳이 많아서 우대를 받으면 현찰과 송금 환율이 역전될 때가 많다.

환전 수수료를 절약한다는 것, 환전을 싸게 한다는 것은 시중 은행으로부터 위 스프레드를 최대한 할인(우대) 받거나, 기타 여러가지 방법으로 매매기준율에 가깝게 환전하는것을 의미한다.

6. 환율 결정에 대한 제도

크게 보면 고정환율제도와 변동환율제도가 있다. 한국은 상당 기간 고정환율제도를 채택하였으나, 여러 가지 경제 여건의 변동과 정책적인 필요에 의하여 1990년 3월부터 1997년 12월까지 변동환율제도인 시장평균 환율제도를 실시하였으며, 1997년 12월부터 자유변동환율제도를 실시하고 있다.

6.1. 고정 환율

외환 시세의 변동을 전혀 인정하지 않고 고정시켜 놓은 환율 제도.

정부가 특정 통화에 대한 환율을 고정하고 이를 유지하기 위해 중앙은행이 외환 시장에 개입하는 제도이다. 가장 전통적인 고정환율제도는 19세기 말~20세기 초의 금본위제도인데 이 제도에서 각국은 자국 통화 가치를 금에 고정시키고 금태환성을 보장함으로써 모든 통화에 대한 환율을 안정적으로 유지할 수 있었다. 고정 환율 제도는 크게 두 가지로 나뉜다.

금본위제처럼 절대 수준으로 환율을 고정시키는 경우
일정하게 정해놓은 균형환율(중심환율)을 중심으로 상하 소폭의 범위내에서만 환율의 변동을 허용하고 이 범위를 벗어나면 중앙은행이 개입하여 목표 범위를 유지키는 경우

고정 환율 제도를 채택하는 대부분의 국가들은 후자를 이용한다. 고정 환율 제도는 환율이 안정적으로 유지됨에 따라 경제 활동의 안정성이 보장되어 대외 거래를 촉진시키는 장점이 있으나 환율 변동에 의한 국제수지의 조정이 불가능함에 따라 대외 부문의 충격이 물가 불안 등 국내 경제를 불안정하게 하는 단점도 있다.

단기적으로 평가를 고정하여 환율의 변동폭을 극히 협소한 범위내로 한정하는 것을 고정환율제(fixed rate)라 하고, 그보다 변동폭을 평가(平價)의 상하 각 5% 정도로 확대한 신축환율제(flexible rate)라 하며 평가를 정하지 않고 변동폭도 전혀 규제하지 않은 자유변동환율제(fluctuating rate)를 변동환율제라 한다. 고정환율제에서 환율의 변동폭에 한계가 있기 때문에 그 상하한에 달했다면 금융기관의 시장개입이 필요하기 때문에 금 및 외화 준비를 요한다. 그 금의 유출입이나 당국의 외화 매매 조작은 국내 통화량을 수축 또는 확대시켜 국내의 성장, 완전고용, 물가 안정 등의 정책을 제한한다. 바꾸어 말하면, 국제수지 상황에 의하여 금융정책이 좌우되는 비율이 크다.

금본위제도하에서의 환율 제도가 대표적이며, 변동폭을 상하 1 % 이내로 한정하였던 국제통화기금(IMF)체제하의 외환율도 이에 포함된다. 이 제도는 무역 거래에 있어서 환리스크(換 risk)를 작게 하기 때문에 무역 촉진을 위해 여러 나라에서 채택하여 왔으나, 한 나라의 국제 수지에 기초적 불균등이 있다면 재량적(裁量的)으로 큰 평가변동(平價變動)을 하여야 한다는 단점이 있다.

6.1.1. 단일 통화 연동 제도

단일 통화 페그 제도. Single currency pegged system. 자국의 통화의 가치를 다른 어떤 한 나라의 통화[4]의 가치와 묶어놓는 것이다. 이 제도하에서는 한 나라의 통화와 연계되는 통화간에는 환율이 변하지 않지만, 연계된 통화와 기타 통화간의 환율이 변동하므로 기타 통화와는 간접적으로 변동환율제를 채택한 셈이 된다. 이 제도는 환율이 고정되어 있어 물가가 안정되는 장점이 있으며, 환율 변동에 대한 불확실성이 제거되어 무역이나 외국인 투자도 활성화된다. 그러나 통화 가치가 자국의 경제력을 제대로 반영하지 못하는 상황이 발생하면 국제 환투기 세력의 표적이 되어 엄청난 손실을 입을 수 있다.

6.1.2. 복수 통화 연동 제도

복수 통화 바스켓 제도. Basket or Composite currency pegged system. 여러 국가의 통화 가치를 하나의 통화군(basket)으로 선정하여 이들의 가치를 가중평균하여 자국 통화 가치를 결정하는 제도. 즉 교역량이 많은 2개 이상의 주요 교역국 통화 가치와 국내 물가 상승률 등 실세를 종합적으로 감안하여 산출하는 환율 결정 방식이다. 실효환율을 고정시키는 셈. 이럴 경우 자국의 경제 상황과는 무관한 환율을 고집함으로써 환율의 진폭이 커질 수 있다.

6.2. 변동 환율

변동환율제에서는 국제수지의 불균형은 환율의 자유 변동에 의해 자동적으로 조정되기 때문에 금 및 외화 보유량이 적어도 되고 금융정책도 국내 정책 목적에 따라 운용할 수가 있다. 그러나 환율의 안전성, 환투기에 의한 불안정성, 수출용 생산을 둘러싼 자원 이동의 불안정 등이 문제로 되고 있다. 요즈음 세계 각국은 관리 가능한 변동환율제를 채택하는 경향이 짙다.

7. 환율변동

7.1. 간단한 이해

한국인이 미국 쇼핑몰에서 1000달러짜리 아이폰을 산다고 가정하자. 미국 쇼핑몰에서 결제하기 위해서는 달러가 필요하다. 1000달러가 필요하니 근처의 환전상 A씨를 찾아갔다. 환전상 A씨는 1000달러를 줄테니 150만원 달라고 한다. 근처에 있던 환전상 B씨는 1000달러를 줄테니 90만원만 달라고 한다. 누구와 거래하는 것이 이득일까? 정답은 B씨랑 거래하는 것이 이득이다. A씨는 60만원이나 더 달라고 하고 있으니 우리 입장에서는 도둑놈이다.

흔히 언급되는 환율은 달러를 사기 위해 필요한 원화값이다. 환율이 높다는 것은 달러를 사기 위해(미국상품을 사기 위해) 더 많은 원화를 지불해야한다는 뜻이다. 반대로 환율이 낮다는 것은 달러를 사기 위해(해외상품을 사기 위해) 원화를 덜 지불해도(고생해도) 된다는 뜻이다.

그러니까 1000달러=150만원이면 1000달러=90만원일때에 비해 환율이 많이 높은 것이다.

따라서 한국 소비자 입장에서 미국 물건을 살 때 환율이 높은 상황이 좋은가? 환율이 낮은 상황이 좋은가?
환율이 낮은 상황이 좋다.

위 사례는 이명박 정부 때 실제로 있었던 일이다. 2007년 가을까지만 하더라도 1달러=900원 초반이었는데, 불과 1년반 이후 1달러=1500원까지 치솟았다. 2007년 가을에는 90만원으로 1000달러 짜리 미국상품을 구매할 수 있었던 것이 2009년 2월에는 1000달러 짜리 똑같은 미국상품을 구매하는데 150만원이나 줘야한다. 즉, 60만원이나 더 줘야 한다.[5]

이렇게 1000달러짜리 물건이 원래 100만원이었는데 90만원으로 살 수 있는 경우(한국 소비자에게 유리한 경우) '원화 가치가 절상'되었다고 표현하며, 다른 표현으로는 '원화 강세', '달러 약세'라고 한다.

반대로 1000달러짜리 물건이 원래 100만원이었는데 이제는 150만원이나 줘야 살 수 있는 경우(한국 소비자에게 불리한 경우) '원화 가치가 절하'되었다고 표현하며, 다른 표현으로는 '원화 약세', '달러 강세'라고 한다.

7.2. 환율 전쟁

환율 전쟁이란 국가가 환율을 조작하여 수출 촉진이나 경제 성장, 경제 안정과 같은 경제 이점을 얻으려는 경제 정책을 지칭한다.

7.2.1. 환율을 극단적으로 내리면

그렇다면 한국소비자 입장에서 환율이 낮을수록 행복하니 정부는 환율을 무작정 내리면 국민으로부터 좋은 지지를 받을 수 있을까? 대한민국 정부가 정신이 나가서 어느날 갑자기 환율을 극단적으로 낮추었다고 가정해보자.[6] 1달러=1000원이었는데 1달러=1원이 되었다. 즉 1000달러짜리 아이폰의 가격은 100만원이었는데, 1000달러짜리 아이폰이 1000원이 되었다. 천원만 주면 1000달러 짜리 아이폰을 가질 수 있게 되었다. 과연 국민들은 행복해질까?

미국 재무부는 발칵 뒤집혔다. 한국인들이 미국은행에서 천원을 주고 1000달러로 환전해다가 아마존, 이베이, 애플스토어에서 닥치는대로 아이폰을 개당 1000달러[7]씩 주고 싹쓸이해가고 있다.[8] 말이 안되는 상황이기 때문에 미국 재무부는 비상상황을 선포하고 한국으로의 모든 상품 수출을 금지하는 동시에 환전금지령을 내린다.[9]

수출업자 입장에서도 난리가 났다. 현대자동차 쏘나타의 가격이 3천만원이라고 가정하자. 미국인 입장에서 1달러=1000원이던 시절에는 3만 달러를 3천만원으로 바꾸어 쏘나타를 가져올 수 있었다. 그런데 1달러=1원이 되었으니 3만 달러=3만원이고, 3천만 달러=3천만원이다. 미국인이 쏘나타 1대를 가져오려면 3천만 달러를 한국은행에 주고 3천만원으로 환전하여 현대자동차 사장에게 3천만원을 건네야 하는데, 3천만 달러 주고 쏘나타 1대 사올 돈으로 비슷한 가격[10] 경쟁차량인 일본 혼다 시빅이나 도요타 코롤라 1000대 사올 수 있다. 즉 미국 수입업자들이 쏘나타를 사주질 않아 수출이 이루어지질 않는다.[11]

즉 환율을 극단적으로 내리면 원화에 대한 신뢰도가 박살나고 국가 간의 신뢰도 무너지며 정상적인 거래 및 환전이 이루어지지 않는다.

7.2.2. 환율을 약간 내리면

환율을 극단적으로 내리면 미국 측에서 바로 압박이 들어오고 환전을 해주질 않으며 미국 수입업자들이 우리나라 물건을 사주질 않으니[12] 정부가 환율을 살짝만 내리면 국민으로부터 좋은 지지를 받을 수 있을까?

1달러=1000원이었는데 정부가 환율을 살짝 낮추어 1달러=900원이 되었다고 가정하자. 90만원을 미국은행에 건네주고 1000달러로 환전해서 미국쇼핑몰 1000달러 짜리 아이폰을 사올 수 있다. 아이폰을 싸게 구할 수 있으니 국민들은 행복할까?[13] 일단 온라인 커뮤니티에서는 환율이 낮아 직구하기 더할나위 없이 딱 좋은 시기이니 너도나도 직구를 권장[14]하고 해외수입량이 늘어날 것이다.

수출업자 입장은 어떨까? 미국인이 3천 만원 짜리 현대자동차 쏘나타를 사기 위해서는 원래 3만 달러를 가져와야 했는데[15] 이제는 33,333달러를 가져와야 쏘나타를 살 수 있다.[16][17] 쏘나타 1대 팔아서 얻는 수익은 예전보다 10% 늘었다.[18] 그런데 미국 수입업자는 고심하기 시작한다. '쏘나타랑 가격대가 비슷했던 혼다 시빅이나 도요타 코롤라는 지금 29000달러면 살 수 있는데 굳이 쏘나타를 사야할까? 그래도 여전히 북미에서 쏘나타 수요는 있으므로 이번에 쏘나타는 소량만 사고 혼다 시빅과 도요타 코롤라를 많이 사가자'

즉 환율이 약간 낮아지면 소비자 입장에서 해외물건을 싸게 사기 좋으니 행복하지만, 수출시 가격 경쟁력이 낮아져서[19] 총 수출금액은 줄어들게 된다. 바꿔 말하자면 우리 수중으로 들어오는 달러의 양이 줄어드는 것이다.

7.2.3. 환율을 약간 올리면

환율을 약간 내리면 국민들은 행복해하지만, 수출시 가격 경쟁력이 낮아져 총 수출금액이 줄어들므로[20] 국내에 달러가 줄어들어 국가 경제가 약해진다. 그렇다면 수출을 늘리기 위해[21] 정부가 환율을 약간 올리면 어떨까?

1달러=900원이었는데 이제 1달러=1100원이 되었다. 저번 달에 1000달러 짜리 아이폰을 사기 위해서 90만원을 지불하면 되었는데, 갑자기 110만원을 지불해야 한다. 국민들은 행복하지 않다.

다만 미국 수입업자 입장에서는 쏘나타를 사기 위해서 저번 달에 33,333달러를 가져와야 했는데 지금은 27000달러만 한국에 건네주면 된다.[22] 미국 수입업자는 생각하기 시작한다. '경쟁차량인 혼다 시빅이나 도요타 코롤라가 29000달러를 줘야 살 수 있는데 지금 쏘나타는 27000달러 주면 사갈 수 있다. 이번에는 쏘나타를 많이 사가고 혼다 시빅과 도요타 코롤라는 조금만 사자'

즉 환율이 약간 올라가면 소비자 입장에서 해외물건을 비싸게 사야하므로 불행하지만, 수출업자 입장에서는 수출시 가격 경쟁력이 생기므로 총 수출금액이 늘어난다. 우리 수중으로 들어오는 달러가 많아지는 것이다.

7.2.4. 환율을 많이 올리면

정부가 수출을 더 많이 늘리기 위해 환율을 대폭 올리면 어떻게 될까?

1달러=900원이었는데 이제 1달러=1500원이 되었다.[23] 저저번 달에 1000달러 짜리 아이폰을 사기 위해서 90만원을 지불하면 되었는데, 지금은 150만원을 지불해야 한다. 국민들은 무언가 잘못 되었다고 느낀다. 정부에 대한 불만이 많아진다. 그 돈 주고 아이폰을 사느니 자국산 갤럭시 울트라를 사는게 이득이라고 생각하는 사람이 많아진다.[24]

미국 수입업자 입장에서는 신이 났다. 쏘나타를 사기 위해서 저저번 달에 33,333달러를 내야 했는데 지금은 2만 달러만 한국에 주면 된다.[25] '지금 쏘나타의 가격은 미쳤다. 경쟁차량인 혼다 시빅이나 도요타 코롤라를 29000달러 줘야 살 수 있는데 지금 쏘나타는 2만 달러 주면 사갈 수 있다. 이번에 혼다 시빅과 도요타 코롤라는 아예 사지 말고 풀대출을 받아서 쏘나타만 왕창 사가자'

즉 환율을 많이 올리면 소비자 입장에서 해외물건을 아주 비싸게 사야하므로 정부에 대한 불만이 심해지지만, 수출업자 입장에서는 수출시 가격 경쟁력이 타 국가대비 우월해지므로 수출량이 급격히 늘어난다. 우리 수중으로 들어오는 달러가 급격히 많아지는 것이다.[26]

하지만 쏘나타의 판매량이 급증하는 동안 경쟁차량인 혼다 시빅과 도요타 코롤라의 판매량이 급감하는데 일본 정부가 가만히 있을까? 일본 정부가 한국 정부 환율 정책을 비판하고 압박을 해보지만 한국 정부가 귀를 막고 듣지 않으려 하자 일본 정부도 환율을 대폭 올려버리면 어떻게 될까?[27]

7.2.5. 결론

환율을 조작하는 것은 경쟁 상품을 파는 다른 국가의 시장점유율을 뺏어오는 행위이므로 국제적인 논란이 될 수 있고, 이것이 심하면 주변국가들도 같이 환율을 조작하게 되므로[28] 공정한 경쟁을 위해 국제 통화 기구인 국제통화기금(IMF) 등이 이를 감시하고 규제한다. 미국 재무부 또한 환율조작국을 지정하여 환율 압박을 넣게 된다. 여기서 환율조작국으로 지정되면 미국과 정상적인 교역이 불가능해진다.

7.3. 경제에 대한 영향

환율 인상은 필연적으로 국내 물가 상승을 불러오게 된다. 특히 한국은 천연자원이 부족하고 식량 자급률도 낮은 편이라 개인이 수입품을 구매하지 않더라도 고환율로 인한 손해를 피할 수 없다. 일례로 개인이 자가용에 휘발유를 가득 채우는 행위도 넓게 보면 수입으로 볼 수 있고, 이때 들어가는 기름의 가격이 1달러라면 과거 100원만으로 가득 채울 수 있었던 자가용에 5만원을 써야만 휘발유를 가득 채울 수 있게 되는 것이다. 이렇기에 수입은 축소되고, 위에 설명했듯 수출이 늘어나는 것과 시너지를 이루어 불경기성 경상수지 흑자가 완성된다. 또한 이러한 상황은 넓게 보면 수입품의 가격 경쟁력이 떨어진 것으로도 해석할 수 있다. 과거에는 국산품의 가성비가 떨어지면 수입품을 들여오는 판단을 내릴 수 있었지만, 환율이 오르게 되면 수입품의 가격 경쟁력은 떨어지고 이 자리를 자연히 국산이 대체한다. 채권이나 해외여행 문제는 덤이다.

그런데 자국 환율이 고환율이 된다는 의미는 타국 환율이 저환율이 된다는 의미이므로, 합의 없이 행하는 환율조작은 필연적으로 국제 사회의 보복성 제재를 동반한다. 이명박 정부의 환율 정책으로 인해 한국은 미국으로부터 환율조작국 지정을 포함한 강도높은 제재를 받을 뻔했으며, 박근혜 정부에서 환율에 개입할 여지를 상당부분 잃어버리기도 했으며 이명박 정부 시절 강만수 장관은 고환율 정책으로 강도 높은 비판을 받았다.

사실 고환율과 저환율 문제는 아직까지도 논란인데 고환율을 효용을 주장하는 사람은 처음에는 수입물가 상승으로 고통을 받지만 시간이 지나면서 수출이 눈에 띄게 늘고 그로 인해 외환을 많이 가져올 수 있다는 점에 주목한다. 따라서 고환율은 반드시 나쁘다고 말할 수 없으며 자국 통화가 국제 통화로 인정받지 못하는 국가들은 고환율 정책으로 인한 효용이 더 크다고 말하기도 한다.

위 논리의 연장선에서 환율과 증시와의 관계를 살펴보면, 경제에서 수출이 큰 비중을 차지하는 국가에서는 둘 사이에 양의 상관관계, 수입이 큰 비중을 차지하는 국가에서는 음의 상관관계가 있다고 한다. 그러나 실제로는 자국화폐가 저평가되는 시기에선 자국 증시 상승세가 나타나고 자국화폐가 고평가되는 시기에는 자국 증시가 하락하는 모습이 나타난다. 다만 상장기업 펀더멘털과 증시와의 가격괴리가 심하면 상관관계를 잠시 무시하기도 한다.

그리고 환율이 올라도 단기적으로는 오히려 경상수지가 악화되며, 수출재가 해외에서 중간재를 많이 수입해 완성시키는 제품이라면 오히려 상품의 가격이 상승해서 환율상승 이익을 상쇄하는 일도 있다. 특히 한국이나 일본의 주요 수출품들이 이러한 특징을 보인다. 대표적인 예가 철광석을 수입해 제련하는 포스코같은 철강사업이다. 관련 분석 자료는 환율전쟁의 이면 (유료 자료이다)참조.

환율 변동폭이 작은 국가가 투자자들에게 인기가 높다. 환율리스크가 매우 작기 때문이다. 환율 변동이 심한 국가에 투자하면 주식이나 부동산이 몇배 올랐다고 해도 실제 수익은 본전이거나 손해를 볼 수도 있다.

최근 수출기업들은 대미수출보다 대중수출의 비중이 높고, 이외 이머징 마켓의 비중이 상승하기 때문에 한국의 무역 영향은 원/달러의 고환율 효과보다도 이머징 마켓에 대한 환율과, 해당국가의 경제 호황에 따른 영향을 더 많이 받고 있다. 현재는 원/달러가 고환율이 된다 해서 2000년대 초반처럼의 무역수지 상승을 담보할 순 없게 되었다.

8. 유의 사항

해외 직구나 환전 시 알아두어야 할 것은 각각 "송금 보낼 때"(전신환 매도)와 "현찰 살 때/팔 때"(현찰 매도/매입) 환율이다. 일반적으로 은행 영업점이나 인터넷뱅킹에 고시되는 환율은 모든 환율의 기준이 되는 매매기준율에 수수료를 붙이거나 떼어서 매겨진다. 스프레드 운운하고 50% 우대니 80% 우대니 하는 것이 전부 이 수수료 이야기이다. 현찰보다 전신환이 수수료가 저렴하고, 내가 외화를 살 때보다 외화를 팔 때의 환율이 더 낮다. 쉽게 말하자면 내가 직접 현찰을 사거나 외국에서 물건을 사고 신용카드로 돈을 내면 은행에 웃돈을 주어야 하고, 가지고 있는 현찰을 팔거나 외국에서 내 계좌로 송금받을 때에는 은행이 후려치기를 시전하는 것이다. 은행마다 적용 환율이 조금씩 다른 것은 저 매매기준율도 다르고 스프레드도 다르기 때문이다.

여담으로 은행거래를 잘 안 하던 사람들이 환전한다고 날 잡아서 가곤 하는 하나은행은 외환 전문은행이니 환율이 괜찮을 것이라는 통념과 달리 타 시중은행에 비해 환율이 불리한 일이 비일비재하다. 한국씨티은행도 마찬가지. 국제현금카드 잘 해주니 환율이 좋겠거니-하고 갔다가 다른 은행보다 비싸서 뒤통수를 맞는 날이 많고, 취급 통화도 적어서 "아 페소는 다른 은행 가셔야 되는데요"만 듣고 빈손으로 돌아서는 내점고객도 많다.

고액의 외국환 거래시에는 환율이 좋다고 해서 무작정 거래하기보다는 거래에 수반될 외국환수수료를 생각해 보는 것이 좋다. 해외 주재원으로 파견되거나 교환학생이나 어학연수를 나가면서 외국환거래은행을 지정하지 않고 하나카드나 씨티은행 체크카드 한장 덜렁 들고 나가는 일이 많은데, 안 그래도 불리한 환율에 고액의 수수료까지 내고 나면 다른 은행에 외국환거래은행을 지정해서 수수료 우대를 받는 것보다 돈을 많이 쓰게 되는 일이 종종 있다.

보통 공항내 환전소는 수수료가 막장이다. 미국 달러화는 보통 환율우대 80% 기준 0.35%의 수수료를 받는데 공항에서는 그 어떤 환율우대도 안 먹히고 쌩돈으로 3.5% 정도다.[29] 일본 엔은 시내 지점에서 우대시 아무리 비싸도 0.5% 정도인데 공항은 무려 6%!!! 정말 막장이다. 전세계 어디든 공항내 환전소는 다 그렇다. 한푼이라도 아끼고 싶다면 근처 은행들의 환율을 비교해 보고, 웬만하면 출발 전에 인터넷공동환전이나 수수료 우대를 받고 미리 바꿔두자. 인터넷으로 환전하면 미달러기준 40% 정도의 우대환율[30]로 적용받고 수령은 공항에서 할 수 있어서 정말 편하다. 미달러기준 1.75%의 수수료가 있는데 80% 우대해서 내륙에서 환전하면 환율 변동이 급격하지 않는 한 100만원당 15000원 정도 절약할 수 있다. 서울시내라면 공항버스 편도요금 정도에 해당하는 큰돈이다. 특히 공항에서 환전하는 것과 비교하면 100만원당 3만원 정도(즉 서울시내까지 우등 공항버스 왕복 이용 가능)나 차이가 난다! 그것도 아니라면, 국제현금카드를 가져가서, 사용가능한 ATM 에서 인출하는것도 하나의 방법이다.[31] ATM은 공항이나 시내나 수수료가 같으므로 공항에서 입국심사를 마친 후 바로 인출하는 방법이 있다.
은행 vs 인천공항 환전 수수료율 비교

또한 마이너 화폐는 외환은행 본점이나 인천국제공항 구내 은행에만 있는 경우도 있다. 그러므로 마이너 화폐는 동네 은행 지점에서 미국 달러로 바꿔서 현지 도착 후 그 곳의 환전소에서 환전하는 것이 한국에서 환전하는 것보다 저렴하다. 미국 달러는 동네 은행에서 80% 환율우대 받으면 환 수수료가 0.35%(우대전 1.75%)이며 또한 해외에서도 미국 달러는 제 1의 외화이기 때문에 수수료가 저렴하며, 국제적으로 봤을때는 한국 원화는 마이너 화폐이다. 기축통화에 준한다고 알려진 유로, 스위스 프랑 등도 절대 기축통화는 아니다. 그냥 미국 달러가 슈퍼 갑 of 슈퍼 갑이다.

마이너 화폐는 명동이나 동대문 근처의 사설 환전소를 이용하는 것 또한 괜찮은 선택이다. 신 대만 달러나 태국 바트 같은 화폐는 한국인이 자주 들르는 관광국임에도 시중은행 수수료가 매우 센 편이다. 이 돈들을 바꾸려면 최소 8%의 수수료에 우대 따위는 바라지 않는 게 좋다. 사설 환전소에서 가장 조심해야 하는 것이 위조지폐인데 사실 수요가 많은 일본 엔이나 중국 위안이 아닌 이상 위폐 걱정은 안 해도 된다. 일본 엔이나 중국 위안은 모두 메이저 화폐에 속하므로 시중 은행을 이용하여 바꾸도록 하자.

어느 나라의 화폐든지 경제력이 약한 나라의 화폐라면 출발 화폐가 그 화폐를 취급하는 나라인 곳이 환전 수수료가 적다. 공항 수수료 비싸다고 하지만, 해외에서 이런 화폐 중 하나인 한국 원화를 환전한다면 10%에 넘는 수수료를 무는것은 별거 아니다. 허나 국내 은행에서 발급한 국제현금카드가 있고 그걸 취급하는 ATM이 있다면, 현지 ATM 수수료 + 카드의 해외사용 수수료만 내면 된다. 특히 필리핀, 베트남, 태국 등 동남아 국가에서 인출할 예정이라면 반드시 비자/마스타와 금결원 exk의 수수료를 비교해 보는 것이 좋다.

외환 직거래는 5천 달러까지는 합법이다.

9. 대한민국의 환율

자세한 내용은 대한민국 원/환율 문서 참고하십시오.

[1] 상수가 아닌 이유는 환율이 수시로 변하기 때문이다. [2] 반드시 정중앙인 것은 아니다. 매입과 매도 수수료가 같지 않은 경우도 있기 때문이다. [3] 순우리말로 '살(사실) 때'로 쓰기도 한다. 그런데 '매도'는 팔아넘기는 뜻이다. '매도'란 말은 업자(은행 또는 환전소) 입장으로, '산다'는 손님 입장으로 쓴 말. 그래서 어느 쪽 입장인지를 명시해야 혼동하지 않는다. [4] 주로 달러 등 기축통화. [5] 강만수 [6] 환율조작 [7] 천원 [8] 미국은행 입장에서는 1000달러를 한국인에게 내어주고 받은 천원으로 국내시장에서 할 수 있는게 겨우 신라면 사발면 1개 정도 사오는 것이다. [9] 이제 한국인들은 달러를 구할 수 없다. 달러를 구할 수 없으니까 당연히 미국 쇼핑몰에서 미국 상품을 살 수 없다. 사고 싶은 것을 살 수 없으니 국민들은 행복하지 않다. [10] 달러 기준 [11] 물론 쏘나타를 미국으로 가져가 달러-원화환전 없이 3만 달러 받아서 그 3만 달러로 미국 물품을 사올 수는 있다. 그런데 이 현상 자체가 원화패싱이고 원화에 대한 신뢰도가 없다는 의미이다. [12] 그 돈으로 한국물건 살바에 일본물건이나 독일물건 사고 만다. [13] 미국 입장에서 보면 1000달러로 100만원을 받아올 수 있었는데, 이제는 90만원 밖에 받아오질 못한다. 미국은 과연 행복할까? 미국이 얌전히 있을까? [14] 몇달전 10만원은 줘야 했던 미국산 SSD가 지금은 9만원입니다. 괜찮죠? 여러분 사세요 [15] 1달러=1000원 기준 [16] 1원=0.001111달러 [17] 이제 미국인은 전보다 3333달러를 더 지불해야 한다. [18] 3333달러 더 이득이다. [19] 타 국가 동급 물건 대비 [20] '이 가격이면 한국물건은 조금만 사고 일본이나 독일 물건을 이번에 왕창 사자' [21] 국가 경제를 좋아지게 하기 위해 [22] 1원=0.000909달러 [23] 이명박 정부 [24] 강제 애국 [25] 1원=0.000666달러 [26]

자세한 내용은 이명박 정부/평가/부정적 평가 문서

의 6.2 부분을

참고하십시오. [27] 치킨 게임, 아베노믹스 [28] 너죽고 나죽자 [29] 공항내 은행 지점의 환율 게시 전광판에는 중앙값, 즉 매매기준율이 표시되어 있지 않다. 그래서 "(외화살때-외화팔때)/(외화살때+외화팔때)*100" 공식으로 계산하면 수수료가 몇 %인지 나온다. [30] 공항기준이 아니라 일반 시내지점기준!! [31] 카드종류에 따라 다르지만, 최소 건당 2$에서, 전체금액의 1%만 수수료로 받는 상품이 많다. 하지만 관광으로 간건데 ATM은 언제 찾으리오...